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    [ ê°¶÷¸» ]¡ª¡ª(2007-4-29) / ÒÑÔÄ62880´Î

    1999ÄêÐÞ¶©µÄ¹æ¶¨ÊÔͼ¶ÔÌØÀ­»ªÖݵÄÅÐÀý·¨½øÐз¨µä»¯¡£¸Ã¹æ¶¨½è¼øÁ˰¸Àý·¨Öз¢Õ¹³öÀ´µÄÁ¿ºÍÖʵķÖÎö·½·¨£¬ÌṩÁËÒ»ÖֱȽâÊÍÏÖÓÐÅÐÀý¸üΪȷ¶¨µÄÅоö·½Ê½¡£Ä¿Ç°ÃÀ¹úÒÑÓÐÈçÏÂÖÝÈ«ÎIJÉÓÃÁË1999ÄêÐÞ¶©µÄ¡¶ÉÌÒµ¹«Ë¾·¨£¨Ê¾·¶Îı¾£©¡·¡ì12.02µÄ¹æ¶¨£ºMaine, Iowa, Connecticut and West Virginia.ÁíÍ⻹ÓÐMichigan and Pennsylvania Á½ÖݲÉÓÃÁË¡ì12.02Öеݲȫ¸Û£¨safe harbor£©¹æ¶¨¡£ÆäËûÖÝ»¹Ö»ÊDzÉÓô«Í³µÄÈ«²¿»òʵÖÊÐÔµÄÈ«²¿×ʲúµÄ±íÊö¡£
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    1.Á¢¼´½âÉ¢¹«Ë¾µÄÀýÍ⣨ Sale for cash, followed by quick dissolution£©
    ¼ÙÉèÒ»¸ö¹«Ë¾½«ÆäÈ«²¿×ʲú»òʵÖÊÐÔµÄÈ«²¿×ʲú³öÊÛ»»»ØÏÖ½ð£¬Ö®ºó¹«Ë¾Ñ¸ËÙ½âÉ¢£¬½«³öÊÛ×ʲúµÄËùµÃ°´±ÈÀýÇå³¥¸ø¹É¶«¡£ÔÚÕâÇé¿öÏ£¬ÃÀ¹úÐí¶àÖݶ¼¹æ¶¨£º³öÊÛ×ʲúµÄ¹«Ë¾¹É¶«²»ÏíÓÐÍ˹ÉȨ¡£É趨ÕâÒ»ÀýÍâÇéÐεÄÀíÓÉÊÇ£ºÍ˹ÉȨµÄÉ趨ÊÇ·ÀÖ¹ÉÙÊýÒìÒé¹É¶«±»À§ÔÚÆä²»Í¬ÒâµÄеÄͶ×ÊÖ®ÖС£Èç¹û¹«Ë¾½«×ʲú³öÊÛ»»³ÉÏֽ𣬲¢ÇҺܿì¾Í½«³öÊÛ×ʲúµÄËùµÃ·ÖÅ䏸Á˹ɶ«£¬Ôò¹É¶«²¢Ã»Óб»À§ÔÚ²»Í¬ÒâµÄеÄͶ×ÊÖС£ÔÚÕâÖÖÇéÐÎÏ£¬¹É¶«ÎÞȨÐÐʹÍ˹ÉȨ£¬µ«ÓÐȨËßÇë·¨Ôº¶Ô×ʲú³öÊÛ¼Û¸ñÊÇ·ñʵÖÊÐԵĹ«Æ½½øÐÐÉó²é£¨review the substantive fairness of the transaction£©¡£
    2.ÉÏÊн»Ò×µÄÀýÍ⣨the publicly traded exception£©
    Í˹ÉȨµÄÖ÷ҪĿµÄÊÇʹÒìÒé¹É¶«µÃµ½ºÏÀí¼Û¸ñµÄÏÖ½ðºóÍ˳ö¹«Ë¾¡£Èç¹û¹«Ë¾ÊÇÉÏÊй«Ë¾£¬ÔòÄâÍ˹ɵĹɶ«ÎªÊ²Ã´²»µ½¹«¿ªÊг¡ÉϳöÊÛ¹ÉÆ±À´»ñµÃÏÖ½ðÄØ£¿ÕâÑù×öµÄ½á¹ûÓë¹É¶«ÐÐʹÍ˹ÉȨ¼¸ºõÊÇÍêȫһÑùµÄ¡£Òò´Ë£¬ÃÀ¹úµÄÐí¶àÖݶ¼²»¸³ÓèÉÏÊй«Ë¾µÄ¹É¶«ÒÔÍ˹ÉȨ¡£ÆäÖÐÓдú±íÐÔµÄÊÇÌØÀ­»ªÖÝÆÕͨ¹«Ë¾·¨Delaware GCL¡ì262£¨b£©£¨1£©:ÔÚ¹ú¼Ò֤ȯ¹«Ë¾ÉÏÊÐµÄ¹ÉÆ±»òÕßÓÐ2000ÃûÒÔÉϼÇÃû¹É¶«µÄ¹«Ë¾£¬Æä¹É¶«Ôھ͹«Ë¾²¢¹º½øÐбí¾öʱ²»ÏíÓÐÍ˹ÉȨ¡£1999ÄêÐÞ¶©µÄÄ£·¶ÉÌʹ«Ë¾·¨ÓëÌØÀ­»ªÖݵĹ涨»ù±¾Ò»Ö£º¶ÔÓÚÔÚŦԼ֤ȯ½»Ò×Ëù¡¢ÃÀ¹ú֤ȯ½»Ò×Ëù»òÕßÄÉ˹´ï¿Ë֤ȯ½»Ò×ËùÉÏÊÐµÄ¹ÉÆ±»òÕßËäȻδÔÚÕâЩ֤ȯÊг¡ÉÏÊУ¬µ«ÓµÓÐ2000ÃûÒÔÉϹɶ«ÇÒÊÐÖµ²»ÉÙÓÚ2ǧÍòÃÀÔªµÄ¹«Ë¾µÄ¹É¶«£¬¶ÔÓÚ¹«Ë¾²¢¹º½»Òײ»ÏíÓÐÍ˹ÉȨ¡£¶ÔÓÚÉÏÊн»Ò×µÄÀýÍ⣬ģ·¶ÉÌʹ«Ë¾·¨»¹×÷ÁËÐí¶àÏÞ¶¨£¬¼´ËùνÀýÍâµÄÀýÍ⣬ÀýÈç°´ÕÕÄ£·¶ÉÌʹ«Ë¾·¨µÄ¹æ¶¨£¬¼´Ê¹ÊÇÉÏÊй«Ë¾£¬Èç¹û¹«Ë¾µÄ¶­Ê»ò¸ß¼¶¹ÜÀíÈËÔ±Óë²¢¹º½»Ò×ÓÐÀûÒæ³åÍ»£¬Ôò¹«Ë¾¹É¶«ÈÔÈ»ÏíÓÐÍ˹ÉȨ¡£[26]
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    2£®²»ÒòÉÙÊý¹É¶«µÄÉí·Ý»òÎÞÊÐÐÔ¶ø´òÕÛ£¨No discount for minority status or non-marketability£©
    ·¨ÔºÔÚÆÀ¹ÀÉÙÊýÒìÒé¹É¶«Ëù³ÖµÄÉÙÊý¹É·ÝµÄ¹É¼ÛʱÊÇ·ñÓ¦½«ÉÙÊý¹É¶«µÄÉÙÊýÕßÉí·ÝÒÔ¼°ÉÙÊý¹É·ÝµÄ³öÊÛ¼Û¸ñÕý³£»áµÍÓÚ¹«Ë¾×÷Ϊһ¸öÕûÌåʱÿ¹ÉµÄתÈü۸ñÕâÁ½¸öÒòËØ¿¼ÂÇÔÚÄÚ£¿¼´£¬·¨ÔºÊÇ·ñÓ¦ÊÊÓÃÉÙÊý»òÎÞÊеÄÕÛ¿Û£¿¾¡¹Ü·¨ÔºÔÚÕâ¸öÎÊÌâÉÏ´æÔÚ·ÖÆç£¬µ«´ó¶àÊýÈÏΪ£¬ÉÙÊýºÍÎÞÊÐÕÛ¿ÛÓ¦¸Ã²»Óè×¼Ðí¡£ÀíÓÉÊÇ£»ÒÀ¾ÝÍ˹ÉȨµÄ³ÉÎÄ·¨µÄ¹æ¶¨£¬·¨Ôº½øÐÐÆÀ¹Àʱ¹Ø×¢µÄÖØµã²»Êǽ«ÉÙÊý¹É·Ý×÷ΪһÖÖÉÌÆ·£¬¶øÊǽ«ÉÙÊý¹É·ÝÊÓΪ¹«Ë¾ÕûÌåµÄÒ»²¿·Ö¡£ÎÊÌâµÄ¹Ø¼üÔÚÓÚ£¬¹«Ë¾×÷Ϊһ¸öÕûÌåÀ´¿´Ê±£¬¹É¶«ÄÜÆÚ´ýµÄ×îºÃתÈü۸ñÊǶàÉÙ¡£·¨ÔºÓ¦½«¹«Ë¾µÄ¹É·ÝÊÓΪһ¸öÕûÌ壬ÿ¹É¶¼ÊÇÆ½µÈµÄ£¬Ã¿¹ÉµÄ¼Û¸ñ¶¼ÊÇÒ»ÑùµÄ¡£Èç¹ûÉÙÊý¹É¶«ËùÊÕµ½µÄ¹É¿î±È°´ÉÙÊý¹É¶«Ëù³Ö¹É·ÝÕ¼¹«Ë¾×ܹɷݵıÈÀý¼ÆËã³öÀ´µÄ¹É¶«Ó¦µÃµÄ¹É¿îµÍµÄ»°£¬ÄÇô½«µ¼ÖÂÉÙÊý¹É¶«µÄÀûÒæ±»×ªÒƸøÁ˿عɹɶ«µÄ²»¹«Æ½µÄÇéÐΡ£
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    ÃÀ¹ú·¨Ôº¶ÔÓڹɶ«ÐÐʹÍ˹ÉȨʱµÄ¹À¼Û·½·¨ÒÔÌØÀ­»ªÖÝ·¨ÔºµÄ¹É¼Û¹À¼Û·½·¨×î¾ß´ú±íÐÔ£¬ÏÖ½éÉÜÈçÏ£º
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