[ 胡茂刚 ]——(2002-1-23) / 已阅28029次
1 田源：《期货市场是一个风险管理市场》，载于《证券时报》2001年11月28日，第10版。
2 参见常清主编：《期货交易与期货市场》，人民出版社1993年版，第235页。
3 刘军宁：《市场经济与有限政府》，载于《学问中国》，江西教育出版社1998年4月第1版，第85页。
4 章谦凡著：《市场经济的法律调控》，中国法制出版社1998年10月版，第5页。
5 杨迈军：《积极稳健地促进期货市场规范发展》，载于《中国证券报》2001年11月23日第一版。周小川主席的论述至今令人耳目一新：市场能决定的尽量让市场决定，政府应当作裁判员，不能作运动员，必要时客串一下教练员形象地阐述了政府的角色定位。
6 黄永庆主编：《期货法律实务》，法律出版社1998年6月第1版，第31页。周小川：《在期货业协会成立大会上的讲话》，《中国证券报》2000年12月31日第1版。
7 周小川：《在期货业协会成立大会上的讲话》，《中国证券报》2000年12月31日第1版。
8 譬如美国全国期货协会建立了统一的仲裁系统，负责会员之间的纠纷处理，并有一裁终局之效力。相关主张可见文海兴：《我国期货专业仲裁机制与立法方向》，载于《中国期货》1995年第8期；查松：《中国期货立法研究》，中国人民大学1995年硕士论文。
9 参见《金融服务法导论》，转引自吴峥：《期货交易法律制度研究》，中国社会科学院1995年博士论文，第28页。
10 转引自赵杰主编：《期货交易指南》，改革出版社1993年版，第212页。
11 近年来，全球各大证券交易所、期货交易所的改制与上市如火如荼：进入21世纪，马来西亚吉隆坡股票、期权及金融、商品及货币交易所（COMMEX）合并上市；新加坡交易所实现上市；2001年6月香港联合交易所上市；2001年9月中旬，日本东京交易所股东大会决定开始公司化改造，力争成为上市的公众公司。
12《条例》第7条规定：期货交易所不以盈利为目的，按照其章程的规定实行自律管理。从《条例》有关自律性管理的规定来看，交易所的非赢利性与企业法人地位界限模糊，有待法律的明确。
13 期货交易结算的原则是指所有期货交易必须通过交易所交易会员成交，由结算会员担保和结算，只有结算会员才能与交易所结算部门直接结算。美国11家主要期货交易所基本形成分三个层次的结算系统，即期交所的结算部门与结算会员、结算会员与非结算会员、非结算会员与客户之间的三级结算。详见陶菲、李经谋主编：《中国期货市场理论问题研究》，中国财政经济出版社1997年11月版，第426页。
14 转引自郭晓利：《经济发展与期货品种创新》（上），载于《证券时报》2001年11月20日第9版。
15 童宛生等著：《中国商品期货价格形成理论与实证分析》，中国财政经济出版社1997年12月版，第258条。
16 周小川主席在期货业协会成立大会上指出：期货市场要为国家农产品政策的调整提供依据和为粮食流通体制改革创造条件。而有效发现现货市场价格，保证多层次市场功能的发挥，离不开品种丰富、功能完备的期货市场。
17 这方面的文章信手拈来：常清：《资本市场呼唤股指期货股票期货》，载于《证券时报》2001年10月17日第13版；常清：《推出股指期货时机成熟》，载于《证券时报》2001年12月10日第13版；夏海：《股指期货适时推出利国利民》，载于《期货日报》2001年12月3日第4版；鲍建平：《股指期货与资本市场长期发展分析》，载于《国际金融报》2001年12月18日第1版。
18 王连洲：《场外交易和做空机制将写进〈证券法〉》，参见《中国证券报》2001年11月28日第1版。
19 参见郭晓利：《加强和改进期货市场功能发挥》，《期货日报》2001年11月22日第4版。
20 （美）达瑞尔著，段庚清译：《美国期货市场》，山西出版社1995年10月版，第369页；另参见王学勤：《芝加哥期货市场概况察访》（一），载于《期货日报》2001年12月4日第4版。
21 《证券法》对审核委员会设立、职能、组成、工作方式、参与人的义务及政府职责均有详细具体规定，并专门制定了《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会条例》作为配套，这可为建立期货品种上市审核委员会提供借鉴，但审核与审批的界限依然有待明确。参见吴弘主编：《中国证券市场发展的法律调控》，法律出版社2001年4月第1版，第369页。
22 李亚光：《中国期货市场的创新与发展》，载于《财经研究》2001年第6期。
23 杨迈军：《积极稳健地促进期货市场规范发展》，载于《证券时报》2001年11月23日第1版。
24 故实践中采取证券公司的控股股东（如上市公司或集团公司）同时控股期货公司来绕开证券公司投资于期货公司的法律禁令。2001年下半年公布的《证券公司管理办法》（征求意见稿）尽管赋予控股参股期货公司的“借壳”权利，但由于离法规的正式出台尚有时日，多数公司在等待政策面的明朗再着手。
25 《办法》第9条规定：期货经纪公司股东必须为中华人民共和国企业法人，并符合法律、法规和有关政策的规定。第30条不允许期货公司增资扩股引进外资股东。
26 《条例》第25条规定，期货经纪公司不得从事或者变相从事期货自营业务；第29条、第30条实质上禁止期货经纪公司自营和资产委托管理的可行性。
27 严金明：《期货市场国际化前景展望》，载于《证券时报》2001年11月20日第9版。
28 尽管2001年5月，国务院5部委联合颁布《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》，大型国有企业经国务院批准后可以从事境外套期保值交易，开启了国有企业从事境外期货交易的大门，但让国内企业到国外找代理商一方面比较烦琐复杂，另一方面极易暴露商业机密，危害国家安全，这类事件是有历史教训的。故为期货公司发“出国护照”是必由之路。
29 2001年12月13日新发布的《证券交易所管理办法》明确规定，境外证券经营机构设立的驻华代表处，经申请可成为证券交易所的特别会员，特别会员的资格及权利、义务由证券交易所章程规定。这可为期货交易所今后吸收特别会员提供借鉴。
30 姜辉：《对发展我国期货市场的思考》，载于《金融科学－中国金融学院学报》2000年第1期。
31 杨永清：《期货交易法律制度研究》，法律出版社1998年5月第1版，第156页。
32 陶菲、李经谋主编：《中国期货市场理论问题研究》，中国财政经济出版社1997年11月版，第174页。
33 法规之所以作这样的限制无非是出于防范金融风险的考虑，其实对于套期保值者来说，尽管面临基差变动的风险，但相对期货价格与现货价格变动的起伏毕竟轻微得多，是可以控制的风险，金融管制应当区分套期保值与投机。参见李扣庆主编：《商品期货学》，上海三联书店1996年5月第1版，第118页。
34 徐家力等著：《期货交易法律理论与实务》，中国政法大学出版社2000年5月第1版，第6页。
35 周小明等：《法与市场秩序—市场经济法律机制研究》，贵州人民出版社1995年4月第1版，第39页。
36 李亚光：《中国期货市场的创新与发展》，载于《财经研究》2001年第6期。
37 从《证券法》第6条规定来看，只是要求证券业和银行业、信托业、保险业分业经营、分业管理。对于期货业只字未提，目前由证监会集中监管证券、期货业。并且在中国入世协定书中也未单独对其有具体的日程开放表，可见证券与期货是作为一整体来对待的行业，从侧面说明期货业从属于证券业或者说对证券业可作广义上的理解。
38 褚诀海：《中国期货市场投资主体结构与风险控制》，载于《上海经济研究》2001年第5期。
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